經(jīng)過三年多的調(diào)整，目前生豬存欄已位于歷史低位，能繁殖母豬存欄也頻創(chuàng)新低，產(chǎn)能去化充分，2015年生豬供給有望迎來大幅下降。在需求端改善的情況下，生豬價格將保持全年上漲態(tài)勢，生豬養(yǎng)殖行業(yè)的景氣度迎來反轉(zhuǎn)。
目前，全國生豬均價為12.7元/公斤，周環(huán)比小幅上漲1%，同比下跌約為14%；三元仔豬出欄價19.25元/公斤，周環(huán)比上漲3.00%，同比下跌20.62%。當(dāng)前中小規(guī)模養(yǎng)殖戶自繁自養(yǎng)出欄頭均虧損90元左右。
據(jù)上證報資訊統(tǒng)計，2014年國內(nèi)三元生豬價格先跌后漲，目前整體呈現(xiàn)弱勢，去年12月30日均價跌至13.32元/公斤，較年初下跌11%。由于養(yǎng)殖周期較長，產(chǎn)能調(diào)整難以跟上價格波動，自從2011年以來，豬價一直在持續(xù)回調(diào)，三年來已經(jīng)從最高點的20元/公斤跌至2014年4月份最低點的10.5元/公斤。低迷的豬價使得養(yǎng)殖戶進入深度虧損區(qū)間，豬糧比價最低跌至4.5，全年豬糧比價5.3，養(yǎng)殖戶平均收益為負。從歷史情況來看，上輪豬價低點2010年，豬糧比價最低點為4.7，全年平均為5.8。可見今年養(yǎng)殖戶虧損情況為歷年之最，全年平均出欄一頭生豬虧損200元左右。
生豬存欄量和能繁母豬存欄量已創(chuàng)歷史新低，預(yù)計今年前兩個月可能繼續(xù)下滑，產(chǎn)能去化加速。據(jù)農(nóng)業(yè)部公布數(shù)據(jù)顯示，2011年生豬價格達到歷史高點，致使養(yǎng)殖戶大幅補欄，能繁的母豬存欄量保持上升，到2012年底達到高峰的5078萬頭。隨著豬價的回調(diào)，能繁母豬存欄量也不斷下滑，到去年11月份能繁母豬存欄量已經(jīng)降至4368萬頭，自高點大幅下滑10%。
同時，生豬存欄量在4月份降至42809萬頭，隨著豬價的反彈有所回升，去年11月份已至43149萬頭，低于2010年最低點的43370萬頭，下降幅度超市場預(yù)期。因2014年生豬行業(yè)幾乎全年虧損，養(yǎng)殖戶資金鏈已十分緊張，預(yù)計未來2至3個月能繁母豬存欄和生豬存欄量將不會出現(xiàn)明顯上漲，產(chǎn)能處于加速淘汰中。
歷史數(shù)據(jù)顯示，生豬存欄量的波動是豬價中短期漲跌的重要因素。由于從仔豬到商品豬出欄約為5個月，如果當(dāng)月生豬存欄環(huán)比大幅增加，意味著5個月后出欄數(shù)也會增加，造成供給增加、豬價下跌。反之則會造成供給減少、豬價上漲。生豬存欄量保持下探趨勢，考慮到春節(jié)等季節(jié)性因素，中短期豬價也將保持上升狀態(tài)。
而能繁母豬決定了豬價的長期走勢。今年能繁母豬存欄大幅回落，目前下滑幅度已經(jīng)超過2010年初的那波下滑，且還在不斷下滑，將會為豬價的長期上漲提供動力?？紤]到今年的需求不會比去年差，所以，豬價有望在2015年全年保持上升，畜禽養(yǎng)殖行業(yè)景氣料反轉(zhuǎn)。目前相關(guān)上市公司股價跌幅較大，今年有望出現(xiàn)業(yè)績、估值雙升局面。
(文章來源：上海證券報)