近些年來，在暴漲暴跌的豬周期中，養(yǎng)殖者難逃“一年賺、一年平、一年虧”的怪圈。隨著豬周期虧損期延長，生豬價格波動風(fēng)險更成為養(yǎng)殖業(yè)不可承受之重，在此背景下，行業(yè)對利用生豬期貨這一金融工具來規(guī)避風(fēng)險的需要顯得愈發(fā)迫切起來。
“對于生豬期貨，行業(yè)期盼已久。”中糧期貨(博客,微博)研究員陳建業(yè)告訴中國證券報記者，“生豬養(yǎng)殖是整個生豬產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)中抗風(fēng)險能力最薄弱的環(huán)節(jié)，暫且不說疫病的風(fēng)險，首先，行業(yè)集中度偏低，和下游屠宰企業(yè)相比，缺乏定價權(quán)；其次，活畜由于其自身的屬性，不耐儲存，抵御價格下跌風(fēng)險的能力較弱。”
博朗咨詢研究員宋爽認(rèn)為，生豬期貨不僅能夠發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)功能，更能為養(yǎng)殖行業(yè)提供更加有效的風(fēng)險管理工具，且生豬期貨的交割標(biāo)準(zhǔn)、品質(zhì)界定及交割方式，將對市場有明顯的優(yōu)化和促進(jìn)作用。
據(jù)悉，迄今為止，世界期貨市場上開展過豬類期貨交易的交易所主要是美國芝加哥商品交易所、美國中美洲商品交易所、荷蘭阿姆斯特丹農(nóng)業(yè)期貨交易所、匈牙利布達(dá)佩斯交易所、波蘭波茲南交易所、德國漢諾威商品交易所和韓國交易所。
“借鑒國外生豬期貨發(fā)展，生豬期貨有利于減小產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)因價格的大幅波動受到的損失，有利于促進(jìn)行業(yè)健康良性發(fā)展。”芝華數(shù)據(jù)分析師姚桂玲表示，今年中央一號文件提出“發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)期貨交易，開發(fā)農(nóng)產(chǎn)品期貨交易新品種”，也說明政府將逐漸推動農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的發(fā)展。
多年前，國內(nèi)期貨交易所曾積極推動生豬期貨上市。然而，2013年10月中國證監(jiān)會通過微博回應(yīng)期貨熱點(diǎn)問題時表示，由于生豬產(chǎn)品不易標(biāo)準(zhǔn)化，也無國家標(biāo)準(zhǔn)，生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)?；潭炔桓?，存在質(zhì)量、疫情等突出風(fēng)險，生豬期貨上市條件還不具備。證監(jiān)會同時表示，將在條件具備、時機(jī)成熟時再行批準(zhǔn)上市生豬期貨。事實(shí)上，對于生豬期貨的面世，業(yè)內(nèi)認(rèn)識確實(shí)還不甚統(tǒng)一。“對于生豬期貨，個人認(rèn)為目前來說不太現(xiàn)實(shí)，因?yàn)槲覈i規(guī)模化飼養(yǎng)程度還是偏低，因此生豬質(zhì)量難以保證，而且我國也沒有明確的生豬質(zhì)量的官方標(biāo)準(zhǔn)，且在飼養(yǎng)過程中的標(biāo)準(zhǔn)也要具備。只有行業(yè)進(jìn)一步規(guī)?；l(fā)展，讓生豬飼養(yǎng)也統(tǒng)一化，這樣才能為期貨鋪平道路。”卓創(chuàng)資訊分析師姬光欣表示。
姚桂玲指出，由于認(rèn)識的不同出現(xiàn)爭議也正常，如國內(nèi)首個生鮮品種雞蛋期貨上市前也曾引來市場爭議，但事實(shí)證明雞蛋期貨運(yùn)行是成功的，發(fā)揮了價格引導(dǎo)作用。在生豬品種上，目前我國規(guī)模化水平發(fā)展良好，應(yīng)推動這一品種上市并鼓勵規(guī)模企業(yè)在內(nèi)的參與者利用生豬期貨這個工具規(guī)避風(fēng)險，不斷促進(jìn)生豬產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)?；l(fā)展；在合約設(shè)計上，要充分考慮我國生豬品種的多元化，設(shè)置比較適合交割的品種。
在生豬期貨尚存爭議的情況下，國內(nèi)期貨市場也在另尋產(chǎn)業(yè)服務(wù)之路。據(jù)悉，目前國內(nèi)期貨交易所已從產(chǎn)業(yè)需求出發(fā)，對冷凍豬肉進(jìn)行了深入細(xì)致的研究。“冷凍豬肉具有可標(biāo)準(zhǔn)化、市場規(guī)模適中、儲運(yùn)方便、市場化程度高、不存在影響上市交易的政策障礙等特征，適宜開展期貨交易。上市冷凍豬肉期貨對于促進(jìn)肉類食品加工行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展，利用期貨市場服務(wù)生豬屠宰食品加工行業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)，具有積極意義。”安信期貨研究所高級農(nóng)產(chǎn)品分析師李青表示。
“從近幾年國家收放儲情況來看，政府收儲力度逐年減弱，更多鼓勵利用市場化手段對生豬價格進(jìn)行調(diào)控，凍豬肉市場化程度逐步提高，推動這一品種上市的條件已經(jīng)成熟。”李青說。
(文章來源：中國證券報，作者：王姣)