《農(nóng)產(chǎn)品價格》周度表現(xiàn)：豬價階段性回調(diào)至17元/公斤，但中期邏輯不變；預(yù)計于10下旬-11月再次上漲。
豬價：瘦肉型豬17.20元/公斤（-0.9%），仔豬價32.42元/公斤（-2.5%），母豬價1592元/頭（-10%），頭豬盈利為416元/頭。
本周政府向市場投放10.2萬噸凍儲備肉，養(yǎng)殖戶出欄心理導(dǎo)致豬價繼續(xù)下跌。中期看2016年依然是高盈利年，客戶結(jié)構(gòu)2大特征（補欄主要為200-500頭以上的母豬的家庭農(nóng)場以及大型豬場；補欄趨于理性）以及土地、環(huán)保等因素導(dǎo)致行業(yè)壁壘提升決定補欄不會積極，致使2016年高盈利期和豬價超預(yù)期。
《產(chǎn)業(yè)本周跟蹤》：生豬或?qū)⒂?1月再次上漲；10月起，農(nóng)業(yè)迎來政策密集期；玉米臨儲價格降為1元/斤。
生豬產(chǎn)業(yè)鏈：第四季度豬價無需悲觀，年底或漲至20元/公斤。草根調(diào)研發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)8-9月份生豬存欄數(shù)據(jù)下降10%，這和2014年母豬8-9月份同比下滑數(shù)據(jù)同步。而14年第四季度是母豬加速出欄期，從環(huán)比角度看單月下滑1-2%，映射到當前生豬角度看，15年第四季度國內(nèi)供給端將出現(xiàn)環(huán)比下降1-2%情況。同時按照正常積極性需求提升判斷，整體國內(nèi)豬肉需求環(huán)比單月將提升2%。那么我們判斷季節(jié)性回調(diào)將在11月份逐步結(jié)束，我們預(yù)計供給總體緊缺將帶動豬肉價格第四季度繼續(xù)上漲，直至2016年1-2月春季期間20元/公斤的水平。
(中泰證券)