中國(guó)證券報(bào)記者近日調(diào)研獲悉，由于春節(jié)消費(fèi)需求旺盛，加上存欄數(shù)量不足的雙重影響，豬價(jià)有望突破18元/公斤。從養(yǎng)殖場(chǎng)來(lái)看，河南一些養(yǎng)殖大戶的生豬銷售價(jià)達(dá)到17.2元/公斤。而四川重慶等西部地區(qū)，屠宰場(chǎng)18元/公斤都難以收到足夠生豬。生豬價(jià)格經(jīng)過(guò)2015年12月以來(lái)的短暫調(diào)整后，呈現(xiàn)加速上漲態(tài)勢(shì)。從各養(yǎng)殖企業(yè)預(yù)先披露的年報(bào)情況看，生豬養(yǎng)殖企業(yè)如溫氏股份、牧原股份、正邦科技的業(yè)績(jī)爆棚，領(lǐng)跑農(nóng)業(yè)板塊。在生豬市場(chǎng)供需兩旺的格局下，豬飼料和疫苗市場(chǎng)行情將跟著水漲船高。
供需矛盾依然突出
2015年3月以來(lái)，供給端持續(xù)收縮，生豬價(jià)格觸底回升，從12元/公斤起步一路扶搖直上，至2月1日全國(guó)生豬平均價(jià)格約為17/公斤。中國(guó)證券報(bào)記者調(diào)研了解到，生豬價(jià)格在2016年全年有望維持16-17元/公斤左右的高位運(yùn)行。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局1月19日公布的數(shù)據(jù)顯示，2015年肉類產(chǎn)量為8454萬(wàn)噸，與上年同期相比下降1%；其中豬肉產(chǎn)量為5487萬(wàn)噸，同比下降3.3%。2015年年末生豬存欄量為45113萬(wàn)頭，同比下降3.2%；2015年全年生豬出欄量為70825萬(wàn)頭，同比下調(diào)3.7%。
業(yè)內(nèi)人士告訴中國(guó)證券報(bào)記者，隨著2013年和2014年能繁母豬大量淘汰、中小養(yǎng)殖戶退市，生豬產(chǎn)能不足的局面在2015年出現(xiàn)，豬肉產(chǎn)量、年末生豬存欄量、年生豬出欄量均出現(xiàn)下調(diào)。這給2015年生豬價(jià)格維持高位打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，也預(yù)示著2016年的豬價(jià)行情比較樂觀。
據(jù)農(nóng)業(yè)部公布的2015年各月生豬存欄數(shù)據(jù)，同比2014年下調(diào)幅度在7.4%-11.8%，能繁母豬存欄同比2014年下調(diào)幅度在11.4%-15.5%。因此，2016年豬肉供給整體偏緊。
正邦科技董事長(zhǎng)程凡貴告訴中國(guó)證券報(bào)記者，2016年全年豬價(jià)有望保持16元/公斤左右。由于春節(jié)需求拉動(dòng)，價(jià)格仍將繼續(xù)上行，最高或攀升至20元/公斤左右。目前市場(chǎng)上豬肉供需矛盾依然突出，生豬出欄體重已偏輕，說(shuō)明養(yǎng)戶壓欄的情況較少，在供給緊張的情況下，豬價(jià)下行空間不大。
多位業(yè)內(nèi)人士向中國(guó)證券報(bào)記者分析稱，綜合來(lái)看，豬價(jià)今年全年有望保持高位盤旋的動(dòng)力有三個(gè)方面。首先，前些年豬價(jià)在底部運(yùn)行時(shí)，占市場(chǎng)總量約六成的中小養(yǎng)殖戶已基本被清出市場(chǎng)。這批中間力量垮塌之后，短期內(nèi)難以再站起來(lái)。其次，由于環(huán)保監(jiān)管愈來(lái)愈嚴(yán)苛，不少豬舍被要求強(qiáng)制拆除。以浙江為例，全省約有一半豬舍被取締。福建省內(nèi)也有約三四成的豬舍被拆除。大批不符合環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的養(yǎng)殖戶正在退出養(yǎng)殖市場(chǎng)。由于環(huán)保投入較重，規(guī)?；B(yǎng)殖企業(yè)有優(yōu)勢(shì)。第三，走私凍肉的方式逐漸被消滅。這也造成豬肉供應(yīng)量下滑，將來(lái)這部分供給力量會(huì)越來(lái)越薄弱。
根據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者調(diào)研了解到的情況，生豬價(jià)格歷經(jīng)2016年全年高位盤旋后，2017年或許會(huì)有小幅回調(diào)，但空間不會(huì)太大。2018年初或?qū)⒉饺胄乱惠喯滦兄芷?。因?yàn)橐?guī)模化的養(yǎng)殖場(chǎng)建設(shè)需要一年時(shí)間，引進(jìn)母豬產(chǎn)仔豬，再將仔豬養(yǎng)成商品豬，需要大約兩年時(shí)間。生豬價(jià)格的拐點(diǎn)往往發(fā)生在母豬補(bǔ)欄數(shù)量激增的時(shí)候，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)母豬存欄量在3800萬(wàn)頭左右，每頭價(jià)格約為1400元，無(wú)論是數(shù)量還是價(jià)格都還偏低，反映出養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄熱情不高。沒有母豬就沒有仔豬，后續(xù)商品豬的供應(yīng)量就上不去。
養(yǎng)殖企業(yè)業(yè)績(jī)靚麗
豬價(jià)漲勢(shì)如虹也就意味著養(yǎng)殖企業(yè)的利潤(rùn)回升。從2015年業(yè)績(jī)情況看，生豬養(yǎng)殖企業(yè)溫氏集團(tuán)、牧原股份、正邦科技都賺了個(gè)盆滿缽滿。
養(yǎng)殖航母級(jí)企業(yè)溫氏集團(tuán)主營(yíng)肉豬和黃雞養(yǎng)殖，公司預(yù)計(jì)2015年凈利潤(rùn)為58.28億元-65.21億元，比上年同期增長(zhǎng)110.02%-134.99%。公司表示，商品豬銷售價(jià)格較上年有所上漲；公司業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，肉雞和肉豬的出欄量有所增長(zhǎng)。
牧原股份是肉豬養(yǎng)殖龍頭，出欄量大，養(yǎng)殖效率高于同行。2015年上半年凈利潤(rùn)略有起色，三季度在豬價(jià)利好的催化下業(yè)績(jī)顯著提升。公司三季度出欄45萬(wàn)頭，均價(jià)在17.5元/公斤左右，頭均利潤(rùn)在500元左右。
正邦科技的營(yíng)收多數(shù)來(lái)自飼料，但2015年利潤(rùn)貢獻(xiàn)多數(shù)來(lái)自于生豬養(yǎng)殖放量。2013年、2014年公司大量投入豬場(chǎng)建設(shè)，導(dǎo)致成本略高于行業(yè)，且建設(shè)期未達(dá)產(chǎn)放量，加之行情不好，養(yǎng)豬部分并未明顯貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。三季報(bào)顯示，公司2015年1-9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入128.32億元，同比增長(zhǎng)3.04%；凈利潤(rùn)1.84億元，同比增長(zhǎng)347.15%。正邦科技圍繞生豬養(yǎng)殖做通上下游產(chǎn)業(yè)，在飼料的研發(fā)生產(chǎn)和銷售、種豬的繁育與生產(chǎn)、商品豬養(yǎng)殖、獸藥等養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈各節(jié)點(diǎn)上均實(shí)現(xiàn)了規(guī)?；?，各節(jié)點(diǎn)形成了良好的協(xié)同效應(yīng)。
雖然都是養(yǎng)豬，但這三家企業(yè)的養(yǎng)殖模式略有差別。溫氏集團(tuán)采取的是“公司+農(nóng)戶”形式。溫氏提供物料，農(nóng)戶負(fù)責(zé)養(yǎng)殖，溫氏負(fù)責(zé)回購(gòu)，屬輕資產(chǎn)、平臺(tái)式的投資方式，優(yōu)點(diǎn)在于投資較少規(guī)模大，由于對(duì)農(nóng)戶回購(gòu)需要有價(jià)格保障，公司比農(nóng)戶承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。
牧原與正邦是自養(yǎng)形式。不過(guò)正邦與前二者相比又略有差別。前二者是區(qū)域性的養(yǎng)殖大戶，而正邦科技的養(yǎng)殖場(chǎng)是全國(guó)布局，有六大養(yǎng)殖主產(chǎn)區(qū)，分別是江西、廣東、東北、內(nèi)蒙古、安徽、湖北。其中江西、廣東、東北為重點(diǎn)發(fā)展區(qū)域。區(qū)域性的養(yǎng)殖方式容易因?yàn)榧蟹帕?，從而?duì)區(qū)域性的均價(jià)造成沖擊。
生豬飼料市場(chǎng)回暖
在生豬市場(chǎng)供需兩旺的格局下，生豬飼料消費(fèi)將迎來(lái)恢復(fù)性增長(zhǎng)。目前生豬養(yǎng)殖企業(yè)的利潤(rùn)依然維持高位，而且玉米價(jià)格又出現(xiàn)大幅下降，逐漸與國(guó)際糧價(jià)接軌。玉米成本占到生豬養(yǎng)殖企業(yè)成本的40%左右，生豬養(yǎng)殖成本也將隨之出現(xiàn)下降，較好的養(yǎng)殖利潤(rùn)會(huì)進(jìn)一步刺激生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能的擴(kuò)張，從而帶動(dòng)豬料與疫苗的銷量。
2015年農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計(jì)的180家飼料生產(chǎn)企業(yè)豬料產(chǎn)量同比下降約14%，但是從四季度開始，這種局面得到明顯改善，生豬飼料消費(fèi)將逐步走強(qiáng)。
而生豬疫苗的市場(chǎng)主要有兩大塊，一塊由各省農(nóng)業(yè)廳負(fù)責(zé)招標(biāo)，另一塊由政府試點(diǎn)取消招標(biāo)制度，由市場(chǎng)自由競(jìng)爭(zhēng)，被業(yè)內(nèi)稱為市場(chǎng)苗。招標(biāo)方面，目前口蹄疫苗整體變化不大，并未出現(xiàn)此前預(yù)期的跟隨產(chǎn)品質(zhì)量提升而帶來(lái)招標(biāo)價(jià)格上漲。招標(biāo)苗的整體市場(chǎng)容量與格局維持穩(wěn)定。
市場(chǎng)苗方面，金宇的口蹄疫苗在連續(xù)多年的爆發(fā)增長(zhǎng)之后開始進(jìn)入穩(wěn)步增長(zhǎng)期；其余企業(yè)在無(wú)優(yōu)勢(shì)品種的背景下增長(zhǎng)也較為乏力。另一大生豬疫苗公司天康生物，市場(chǎng)苗增速仍然較慢；同時(shí)，由于上半年公司提前確認(rèn)了招標(biāo)收入，疫苗業(yè)務(wù)方面增速下滑；但養(yǎng)殖業(yè)務(wù)的大幅盈利推動(dòng)公司2015年三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)30%。（戴小河）
(中國(guó)證券報(bào))