春節(jié)后豬肉價(jià)格不降反升，并有恢復(fù)至往昔“超強(qiáng)豬周期”的跡象，1月天量信貸，國際油價(jià)低位反彈，疊加房價(jià)快速上漲，今年國家統(tǒng)計(jì)局還調(diào)整了CPI權(quán)重，對數(shù)據(jù)走勢也會產(chǎn)生技術(shù)性影響，一時(shí)間“通脹”的不確定性變多，擔(dān)憂也隨之而生。
3月31日，央行發(fā)布一季度在全國50個(gè)城市進(jìn)行的2萬戶城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查，結(jié)果顯示：52.7%的居民認(rèn)為物價(jià)“高，難以接受”，這比上季度提高了1.7個(gè)百分點(diǎn)。但同期央行對企業(yè)家們的調(diào)查結(jié)果顯示，企業(yè)家宏觀經(jīng)濟(jì)熱度指數(shù)為21.1%，較上季下降1.6個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下降8.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，59.2%的企業(yè)家認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)“偏冷”。
這似乎陷入一個(gè)兩難。今年CPI通脹到底能飛多高、飛多久?是否會成為貨幣政策穩(wěn)增長的掣肘呢?這是市場最關(guān)心的話題。對此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者細(xì)致調(diào)研，遍訪專家，推出這組策劃，希望讀者閱后對形勢能多一分明朗的判斷。
我們正處在新一輪的“豬周期”曲線頂部，而高位運(yùn)行的生豬價(jià)格，或?qū)⒊掷m(xù)全年大部分時(shí)間。
2015年3月生豬價(jià)格只有每公斤11.6元，而這也是新一輪上漲通道的起始時(shí)間。
“到目前為止，生豬市場已經(jīng)打破多項(xiàng)歷史記錄。”馮永輝說，“回看2015年，可以總結(jié)為，在這一年，豬市告別了最壞的時(shí)代、快速進(jìn)入最好的時(shí)代。而這個(gè)最佳盈利狀態(tài)，有望持續(xù)至2016年底。”
馮永輝判斷，“全國都‘缺豬’，并且這一狀態(tài)有望貫穿2016年全年。”國泰君安(19.580, -0.13, -0.66%)農(nóng)業(yè)分析師王乾則告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，當(dāng)前生豬市場的供給收縮效應(yīng)凸顯，看好全年高景氣持續(xù)。
“超強(qiáng)豬周期”持續(xù)頂部運(yùn)行
每斤超過10元、突破歷史高點(diǎn)紀(jì)錄的生豬價(jià)格，令人驚呼：豬不但“飛”得起來，而且還飛進(jìn)了“超強(qiáng)豬周期”。
所謂豬周期，是指豬價(jià)因供需不平衡而產(chǎn)生的周期性變動。當(dāng)生豬供給不足時(shí)，豬價(jià)就會上漲，刺激養(yǎng)殖規(guī)模擴(kuò)大，母豬存欄量大增，生豬供應(yīng)增加，進(jìn)而使得供給過剩，這又導(dǎo)致豬價(jià)下跌，致使養(yǎng)殖規(guī)?？s減，大量淘汰母豬，豬市又進(jìn)入供給不足的局面，豬價(jià)上漲。
而現(xiàn)在，我們正處在一輪“超強(qiáng)豬周期”的曲線頂部。
目前，全國生豬養(yǎng)殖大省均迎來豬價(jià)高峰。以山東地區(qū)為例，當(dāng)前生豬價(jià)格已較往年同期上漲了69.1%。
農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，到3月的第三周，全國豬肉零售價(jià)格為每公斤28.6元，同比上漲超過35%。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，2016年3月份第四周，豬料比價(jià)為8.43，比上周上漲3.82%。按目前價(jià)格及成本推算，未來生豬養(yǎng)殖頭均盈利777.55元。豬價(jià)居高不下，飼料價(jià)格難有上漲空間，使得養(yǎng)殖戶的養(yǎng)殖盈利非?？捎^。
豬價(jià)“堅(jiān)強(qiáng)”，讓煎熬過兩年低谷的養(yǎng)豬戶喜迎“牛市”，而他們也各有“策略”應(yīng)對上漲過快的市場。
“‘遍地都是豬’的日子里，屠宰企業(yè)會壓低我們的價(jià)格，咬著牙虧本也得賣，否則會虧得更多。”一位河北地區(qū)規(guī)模養(yǎng)豬場的負(fù)責(zé)人告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“而現(xiàn)在屠宰場在搶豬源，市場話語權(quán)多少已經(jīng)回到了養(yǎng)豬人手里，雖然前幾天出現(xiàn)了一波豬價(jià)下滑，但只要我們穩(wěn)住不要慌，豬價(jià)很快又出現(xiàn)回升。”
福建一名養(yǎng)豬戶則表示，“會被輿論誘導(dǎo)拋售或者壓欄的其實(shí)就是散戶，特別是專業(yè)育肥的散戶。所以我最近一段時(shí)間的策略是賣一半小豬，留中豬，‘磨’著賣大豬，比如100頭適重大豬，我分一個(gè)月來賣，分三到四次賣完，我們這邊的散戶基本就是這種情況，所以市場漲得很快，或跌得很快的話，我們就會按兵不動的。”
另一方面，豬價(jià)高峰來襲，也催漲了上市公司利潤空間。
受益于豬肉價(jià)格的大漲，生豬收入占比高的上市公司業(yè)績紛紛出現(xiàn)大漲。如生豬銷售占比達(dá)到99.98%的牧原股份(60.65, 0.00, 0.00%)，公司預(yù)計(jì)2016年一季度凈利潤最高將達(dá)到3.5億元。生豬產(chǎn)品收入占比接近五成的雛鷹農(nóng)牧(17.38, -1.27, -6.81%)2015年也開始扭虧。前三季度公司凈利潤達(dá)到1.05億元，公司預(yù)計(jì)全年凈利潤最高將達(dá)到2.5億元。可見豬肉價(jià)格的上升對公司盈利影響明顯，僅四季度公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤就達(dá)到前三季度總和的1.5倍。
“全國少豬”致豬價(jià)難退燒
缺豬”，是當(dāng)前“超強(qiáng)豬周期”出現(xiàn)的根本原因。在分析師看來，這種“缺豬”的局面或?qū)⒅鲗?dǎo)2016全年。
“全國都‘缺豬’，并且‘缺豬’狀態(tài)將貫穿2016年全年。而造成供應(yīng)不足的首要因素是之前創(chuàng)紀(jì)錄的周期虧損，2013、2014、2015年養(yǎng)豬業(yè)連續(xù)3年虧損，養(yǎng)殖戶從2013年9月一直虧損到2015年的5月，連續(xù)虧損21個(gè)月，導(dǎo)致生豬產(chǎn)能的大量淘汰與退出。”馮永輝告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“當(dāng)時(shí)虧損的最深處也創(chuàng)下紀(jì)錄，2014年4月，一頭生豬虧損達(dá)400多元。”
目前，生豬產(chǎn)能仍處于“偏緊”狀態(tài)。
上述福建養(yǎng)豬戶表示，“據(jù)我觀察，散戶的情況是現(xiàn)在大豬比去年底要少三分之一，中型豬場大豬和去年底同等水平，而大型豬場的大豬基本也是同等水平。”根據(jù)當(dāng)?shù)厝砸陨麴B(yǎng)殖為主的現(xiàn)狀，該養(yǎng)豬戶測算所在地區(qū)大豬比去年底少了大約六分之一。
數(shù)據(jù)顯示，2015年之前，全國約有4000萬養(yǎng)豬戶。2015年12月初，在農(nóng)業(yè)部畜牧業(yè)司召開的歸口部門工作會上，畜牧業(yè)司司長馬有祥指出，2015年全國約有500萬養(yǎng)豬戶退出，其中主要是中小規(guī)模散養(yǎng)戶。
農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，目前生豬存欄數(shù)已連續(xù)29個(gè)月下降，其中2月能繁母豬存欄跌至3760萬頭，環(huán)比減少23萬頭，下降0.6%，同比下降8.5%;生豬存欄量36671萬頭，環(huán)比減少672萬頭，下降1.8%，同比下降5.9%。
在生豬供應(yīng)“偏緊”的趨勢下，豬價(jià)在今年恐難“退燒”。
王乾告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“本輪豬周期持續(xù)時(shí)間或繼續(xù)超出市場預(yù)期，今年全年豬價(jià)有望維持高景氣。”
（證券日報(bào)）