2017年我國(guó)生豬養(yǎng)殖業(yè)在政府環(huán)保措施不斷升級(jí)的大背景下，整體產(chǎn)能恢復(fù)依然處于較為遲緩。根據(jù)匯易市場(chǎng)進(jìn)一步評(píng)估，在劃定的禁限養(yǎng)區(qū)域內(nèi)，約有50萬(wàn)戶的不達(dá)標(biāo)養(yǎng)殖戶/場(chǎng)被搬遷/拆除/改造，散戶流失程度較高。然而，在我國(guó)生豬養(yǎng)殖業(yè)連續(xù)三年盈利的行業(yè)背景下，大量資本流入生豬養(yǎng)殖業(yè)，規(guī)模化企業(yè)擴(kuò)張步伐加快，2017年下半年開(kāi)始，規(guī)模化企業(yè)的增量效應(yīng)開(kāi)始有所顯現(xiàn)。
根據(jù)我國(guó)部分生豬養(yǎng)殖上市公司的業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，5家上市公司2017年的商品豬銷售量均較2016年出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，其中以牧原增幅最為顯著，而溫氏則繼續(xù)“把持”行業(yè)龍頭的低位。同時(shí)，也可以從散戶流失和規(guī)?；髽I(yè)供應(yīng)能力不斷增加的反差中可以看到，我國(guó)生豬養(yǎng)殖業(yè)更替步伐正在加快，規(guī)模化、品牌化、品質(zhì)化將成為2018年生豬養(yǎng)殖業(yè)轉(zhuǎn)型的新趨勢(shì)。
1、2017年我國(guó)生豬上市公司銷量增幅明顯，溫氏數(shù)量占優(yōu)，牧原同比最強(qiáng)
根據(jù)我國(guó)上市公司所公布的業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，2017年我國(guó)生豬養(yǎng)殖類上市公司的商品豬銷售幅度較2016年明顯增加，其中溫氏全年銷售1904.17萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)23.37;牧原全年銷售723.7萬(wàn)頭，同比增幅173.92。6家生豬上市公司的全年商品豬銷量平均增幅為63(同比)。
當(dāng)然，盡管商品豬銷量增加，但2017年全國(guó)毛豬均價(jià)整體下滑，養(yǎng)殖效益較2016年也萎縮了6成左右，上市公司今年的凈利增幅或明顯收窄。
2、規(guī)模化企業(yè)生豬供應(yīng)能力“漸入佳境”，2018年生豬供需關(guān)系進(jìn)一步平衡
根據(jù)JCI市場(chǎng)資訊顯示，受到此輪我國(guó)生豬超強(qiáng)/超長(zhǎng)盈利周期影響，近兩年來(lái)國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖企業(yè)開(kāi)始擴(kuò)大生產(chǎn)和進(jìn)行區(qū)域布局戰(zhàn)略。有調(diào)研報(bào)告顯示，6個(gè)省區(qū)(黑龍江、吉林、貴州、廣西、云南和海南)的規(guī)模企業(yè)調(diào)查表明，所調(diào)查企業(yè)的2016-2020年生豬規(guī)劃產(chǎn)能為出欄3545萬(wàn)頭，相當(dāng)于南方水網(wǎng)地區(qū)兩年來(lái)的生豬調(diào)減量。大企業(yè)2016年新投項(xiàng)目產(chǎn)能于2018年持續(xù)釋放，但基于政府對(duì)于環(huán)保的監(jiān)管只會(huì)更嚴(yán)，以及對(duì)于新建豬場(chǎng)的環(huán)評(píng)和用地審批嚴(yán)格，部分養(yǎng)殖企業(yè)新上馬的項(xiàng)目進(jìn)展緩慢，生豬供應(yīng)增幅或比我們預(yù)期的略低一些(以東北地區(qū)為例，目前僅有牧原在東北地區(qū)的投資項(xiàng)目已經(jīng)連續(xù)開(kāi)工建設(shè)，大多在2018年底前建成，其他多家企業(yè)還未動(dòng)工)。
綜上所述，我國(guó)生豬上市公司生豬銷量的增長(zhǎng)其實(shí)是近兩年來(lái)規(guī)?；髽I(yè)大舉擴(kuò)張后產(chǎn)能增量效應(yīng)釋放的一個(gè)現(xiàn)象，進(jìn)入2018年后我們認(rèn)為市場(chǎng)整體供應(yīng)還將保持增長(zhǎng)的趨勢(shì)，且增速會(huì)快于2017年。同時(shí)，在我國(guó)政府環(huán)保和質(zhì)量“兩手都抓，兩手都硬”的大趨勢(shì)下，生豬養(yǎng)殖業(yè)將進(jìn)一步升級(jí)改造，推動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。
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