投資要點4月份農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)回落，短期震蕩為主
全球極端氣候多發(fā)、耕地面積減少、日本地震導致其糧食進口增加、發(fā)達國家將保持貨幣政策寬松，在這個大背景下國際糧價進入持續(xù)上升通道。國內(nèi)糧食、玉米、糖等農(nóng)產(chǎn)品均在高位運行，畜產(chǎn)品進入景氣周期，而國家政策調(diào)控力度不減，我們預計受供求關系的影響，短期內(nèi)糧食等農(nóng)產(chǎn)品震蕩運行，中長期上漲的趨勢不變。
生豬存欄量不足，供求不平衡推動豬價繼續(xù)上行
農(nóng)業(yè)部日前公布2011年3月份我國的生豬存欄量為44750萬頭，月環(huán)比上漲0.77%，生豬存欄止跌回升，年同比上漲1.40%；能繁母豬4710萬頭，月環(huán)比下跌0.42%，連續(xù)下跌3個月，年同比下跌2.69%，3月份全國母豬存欄總量已經(jīng)降至三年來的低位，從母豬補欄到對應商品豬出欄需要一年左右時間，因此我們認為2011年生豬供應總體緊張，豬肉價格將維持高位，養(yǎng)殖行業(yè)保持高景氣。同時受“瘦肉精”事件影響，食品安全備受關注，具有全產(chǎn)業(yè)鏈的養(yǎng)殖加工企業(yè)競爭優(yōu)勢凸顯。
政策扶持，加速種子行業(yè)重組整合
國務院4月18日發(fā)布《國務院關于加快推進現(xiàn)代農(nóng)作物種業(yè)發(fā)展的意見》，明確提出建立商業(yè)化育種體系，推動種子企業(yè)兼并重組，擇優(yōu)支持一批規(guī)模大、實力強、成長性好的“育繁推一體化”種子企業(yè)開展商業(yè)化育種；中央財政增加“育繁推一體化”種子企業(yè)投入，對符合條件的種業(yè)給予稅收優(yōu)惠，表明種業(yè)改革拉開了帷幕。我們認為該意見加速種子行業(yè)重組步伐，隨著各項政策的實施，預期將有大部分中小企被淘汰，有利于大型種業(yè)公司做大做強。