一． 一塊豬肉 綁架中國經(jīng)濟
12月9日國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)，11月居民消費價格（CPI）同比漲4.2%，食品價格漲8.8%，非食品價格上漲2.2%；工業(yè)品出廠價格（PPI）同比漲2.7%。盡管CPI持續(xù)回落，但對老百姓來說，感受最直接、最深刻的還是食品價格的上漲，食品類在CPI中的比重為32.79%，豬肉在食品類中占9.26%，在CPI中的比重為3.03%，因此，豬肉價格每上漲20%，就會影響CPI約0.6個百分點。自今年3月份以來，我國CPI連續(xù)3個月“破5”，6月份更“破6”，創(chuàng)下了2008年7月以來的最高值。這當(dāng)中，豬肉價格上漲的“貢獻率”很大。在6月份6.4%的CPI中，由于豬肉價格同比上漲了57.1%，“貢獻”達21%以上。另一方面，中國經(jīng)濟目前正處于內(nèi)憂外患的關(guān)鍵時刻，拉動經(jīng)濟的三架馬車投資、出口、消費均出現(xiàn)減速，政策陷入了抗通脹與保增長兩難的境地。如果不采用適度降低存款準備金率等貨幣微調(diào)手段，那么很多中小企業(yè)將面臨破產(chǎn)，中國經(jīng)濟也將存在硬著陸的風(fēng)險，但若大舉放松貨幣政策，又怕通脹抬頭，擾亂民生。因此，從這個角度來說，一塊豬肉不僅僅“綁架”了CPI，更“綁架”了中國經(jīng)濟。
二． 豬肉價格 牽動產(chǎn)業(yè)神經(jīng)
中國是世界最大的生豬市場，每年屠宰生豬數(shù)量超過5億頭，占全世界50%。但由于生豬養(yǎng)殖相對分散，供求關(guān)系不平衡，生豬價格波動頻繁而劇烈，整個產(chǎn)業(yè)鏈面臨著無法回避的風(fēng)險。生豬養(yǎng)殖環(huán)節(jié)處于整個產(chǎn)業(yè)鏈的中游，上游飼料生產(chǎn)因產(chǎn)品主要是工業(yè)化生產(chǎn)，其標準化程度高，集中度相對較高，但由于飼料企業(yè)盈利模式主要是賺取加工費，其議價能力弱，利潤率水平一般在 3%左右。而下游的屠宰、加工企業(yè)的盈利模式與飼料企業(yè)類似，其盈利模式以賺取加工費為主，屠宰、加工行業(yè)目前企業(yè)眾多，產(chǎn)能過剩嚴重，上受生豬價格上漲帶來成本壓力，下受國家管控（終端價格），成本轉(zhuǎn)嫁能力偏弱，行業(yè)整體利潤率低下。養(yǎng)殖戶更是陷入了“賺兩年，虧一年”的怪圈。
2006年，由于生豬供應(yīng)過剩，生豬價格大幅下跌，一些地方生豬價格最低降到五六元/公斤，而飼料等養(yǎng)殖成本不斷上升，不少養(yǎng)殖農(nóng)戶揮淚斬母豬，造成2007年生豬供應(yīng)偏緊，生豬價格大幅上漲，到2008年4月，部分地區(qū)的生豬價格曾達20元/公斤以上。2007年下半年以來，由于國家出臺了一系列鼓勵生豬養(yǎng)殖的政策措施，生豬供應(yīng)大增，據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，2008年三季度末全國生豬存欄4.56億頭，同比增長6.6%，其中能繁母豬增長12.4%，有效增加了供應(yīng)、穩(wěn)定了市場。但是供應(yīng)增加必然引起價格下跌，自2008年4月中旬起，我國的生豬市場風(fēng)向突變，生豬價格步入下跌軌道，普遍跌到12元/公斤的成本價左右，部分地區(qū)甚至跌到9元/公斤，從而生豬養(yǎng)殖又面臨價格跌破養(yǎng)殖成本、“豬賤傷農(nóng)”的新情況，市場又陷入了新一輪行業(yè)低迷期，給廣大農(nóng)民增收帶來新的不確定因素，而緊接著迎來的又是2010和2011年的肉價暴漲。近年來，盡管國家和各地方政府采取了保險、養(yǎng)殖補貼、凍肉收儲等一系列政策性調(diào)控措施，但效果都不明顯，仍然解決不了生產(chǎn)穩(wěn)定問題。而美國、德國、葡萄牙等歐美發(fā)達國家則采取開設(shè)生豬期貨交易的手段，取得了明顯效果，值得我們借鑒。
三． 生豬期貨 各方望眼欲穿
暴漲暴跌的豬肉價格和巨大的風(fēng)險敞口使業(yè)界對于生豬期貨的推出充滿了期盼。正如廣東溫氏集團董事長溫鵬程在2009年所言，“國家財政補貼、信貸支持、農(nóng)業(yè)保險、上市融資等政策和經(jīng)濟手段等外部措施無法影響市場自身運行規(guī)律，無法從根本上化解市場價格波動風(fēng)險，也無法從根本上解決“豬賤傷農(nóng)”的問題。我們行業(yè)內(nèi)人士認為，市場的問題最好用市場的手段來化解，如行業(yè)內(nèi)對生豬期貨的預(yù)期，隨著中央一號文件《關(guān)于2009年促進農(nóng)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展農(nóng)民持續(xù)增收的若干意見》中的出臺而被寄予新的熱切期盼。”（注：2009年一號文件提出要采取期貨交易等措施穩(wěn)定發(fā)展生豬產(chǎn)業(yè)。）而美國為了穩(wěn)定生豬生產(chǎn)、保護生產(chǎn)者利益，在1966年，由芝加哥商業(yè)交易所（CME）推出了生豬期貨。在30年后的1996年，生豬合約演變?yōu)槭萑庳i合約。芝加哥商業(yè)交易所于1995年開始瘦肉豬期貨期權(quán)合約交易?，F(xiàn)在，瘦肉豬在芝加哥商業(yè)交易所買賣最活躍的農(nóng)產(chǎn)品（000061）合約中名列第二。筆者認為，推出生豬期貨的重要意義主要體現(xiàn)在以下四個方面：
1．2012年中央一號文件將點穴農(nóng)業(yè)科技，聚焦于農(nóng)業(yè)科技改革，主要內(nèi)容包括農(nóng)業(yè)科研體制改革、農(nóng)技推廣體系重建、增加現(xiàn)代種業(yè)、種植養(yǎng)殖和農(nóng)產(chǎn)品加工的科技投入等，目的是保障農(nóng)產(chǎn)品的供給，保證國家的糧食安全。推出生豬期貨，符合國家的戰(zhàn)略和政策導(dǎo)向，并能為國家宏觀調(diào)控提供參考。
2．推出生豬期貨，能夠助力生豬產(chǎn)業(yè)大發(fā)展，擴大生豬產(chǎn)業(yè)的國際影響力并爭取更多的話語權(quán)和定價權(quán)，真正由產(chǎn)豬大國向產(chǎn)豬強國轉(zhuǎn)變。
3．推出生豬期貨，可以通過期貨市場提供預(yù)期價格信號，指導(dǎo)生產(chǎn)，為產(chǎn)業(yè)客戶和養(yǎng)殖戶提供避險手段，同時通過期貨市場的價格傳導(dǎo)，很好地解決目前生豬現(xiàn)貨市場價格信息分散、缺乏指導(dǎo)性問題。
4．推出生豬期貨，在引導(dǎo)生豬標準化生產(chǎn)，并促進生豬規(guī)?；?、產(chǎn)業(yè)化養(yǎng)殖的同時，又能間接促進上游飼料行業(yè)的發(fā)展，甚至將帶動瀕臨死亡的大豆產(chǎn)業(yè)起死回升。
四． 萬事俱備 靜待開鑼上市
為了盡快推出生豬期貨，近年來大商所在走訪農(nóng)業(yè)部、商務(wù)部、發(fā)改委等有關(guān)部委和行業(yè)協(xié)會、赴美國學(xué)習(xí)活畜期貨交易經(jīng)驗、對湖南等主要產(chǎn)銷區(qū)進行深入調(diào)研、與雨潤等幾十家大型生豬企業(yè)進行廣泛交流等方面作了大量工作，并在制定生豬質(zhì)量標準、實地檢驗交割規(guī)則、選擇交割倉庫等方面進行了反復(fù)論證，提出了生豬期貨合約和交易交割規(guī)則設(shè)計的基本思路：（1）體現(xiàn)大品種特點。通過合理的質(zhì)量標準設(shè)計，將充分涵蓋目前市場交易的洋三元、土雜二元等主流品種。（2）降低交割成本。根據(jù)生豬獨有的特點，在交割制度和交割流程的設(shè)計中，遵循現(xiàn)貨貿(mào)易的作法，在實物交割中不增加任何額外環(huán)節(jié)。（3）強化檢疫檢驗，保障生豬現(xiàn)貨貿(mào)易流通安全。
國家商務(wù)部官員近日表示，為了穩(wěn)定豬肉價格，明年有可能推出部分豬肉期貨品種。商務(wù)部、證監(jiān)會、農(nóng)業(yè)部各個部門已對生豬期貨達成一致意見，2012年應(yīng)當(dāng)有個別品種出臺。由此可見，大商所以及業(yè)界各方已經(jīng)為生豬期貨上市作了大量而充分的準備，就等國家的一紙文件。