編者按：作為一個農(nóng)業(yè)大國，農(nóng)業(yè)的發(fā)展狀況一直與民生休戚相關。作為十二五的開局之年，2011年陸續(xù)出臺的各細分行業(yè)規(guī)劃為未來五年行業(yè)發(fā)展指明了路徑。但是，所謂師傅領進門修行靠個人，路徑明晰的前提下，誰能領跑并最終到達目的地卻充滿變數(shù)。
有哲人曾經(jīng)說過，對所有人而言，目前的所有舉動，都將為三年后的生活埋下伏筆。同樣的，一個行業(yè)或企業(yè)在當下所作出的任何舉措，都將決定行業(yè)和企業(yè)未來的發(fā)展高度及方向。因此，我們對農(nóng)業(yè)行業(yè)一些細分熱點話題做出展望，希望能對投資者有所裨益。
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一號文件概念股行情將繼續(xù)
歲末年初，關于2012年一號文件的話題就一直縈繞著各方，從過往的情況來看，每年一號文件的出臺，都能為農(nóng)業(yè)上市公司打入一劑強心針，它自然就成了熱門話題。
從歷年的A股表現(xiàn)來看，每當一號文件出臺，總會有細分板塊應聲而動。農(nóng)林漁牧板塊股票出現(xiàn)以各種主題為背景的短期行情，一度受到市場的追捧。
根據(jù)WIND顯示，2011年1月26日至2月17日之間，農(nóng)林漁牧板塊出現(xiàn)本年度第一輪持續(xù)上漲行情，漲幅約為14%；6月23日至7月18日，出現(xiàn)年度第二次持續(xù)上漲行情，漲幅約為15%；10月24日至11月7日，板塊第三次出現(xiàn)持續(xù)上漲行情，漲幅約為14%。
從歷史發(fā)展情況來看，農(nóng)業(yè)板塊的股價上漲總是出現(xiàn)種種主題性周期，例如，自今年年初就開始上演的豬肉漲價潮對相關板塊的股價影響就非常明朗，飼料、養(yǎng)殖、育種行業(yè)均成為階段領漲的板塊樣本。
而這種周期性的主題板塊上漲似乎沒有就此打住的苗頭，分析人士認為，農(nóng)產(chǎn)品價格存在季節(jié)性反彈，而在去年12月9日召開的中央政治局會議明確提出通過繼續(xù)加大三農(nóng)投入等措施，更重要的是，綜合此前報道可以看出，新一號文件未來支持方向已初露端倪，聚焦農(nóng)業(yè)科學將是大概率事件。因此認為，農(nóng)業(yè)板塊未來仍存在主題投資性機會。
點評：一連數(shù)年的中央一號文件都將焦點聚集在了農(nóng)業(yè)領域，這使得相關上市公司受其影響一榮俱榮。從政策的層面來看，單純的終端補貼轉變?yōu)榱巳a(chǎn)業(yè)鏈的政策支持，鼓勵兼并提高門檻等規(guī)則，也使得行業(yè)趨于規(guī)范，在這個過程中，部分主題性突出的股票板塊在政策的影響下紛紛上漲，在2011年，種業(yè)股、海珍股、豬肉股都曾有過此類表現(xiàn)。
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大豆產(chǎn)業(yè)仍舊依賴進口
此前，由于國產(chǎn)大豆種植面積不斷萎縮，而致使油脂企業(yè)不得不因豆荒停產(chǎn)的消息充斥之下，國產(chǎn)大豆的窘境使相關產(chǎn)業(yè)鏈痛失定價權?！蹲C券日報》記者根據(jù)海關總署公布的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，七年的時間里，大豆進口數(shù)量漲幅超過90%。
而與此相對應的是，分析人士介紹，從全球市場來看，由于需求市場相對穩(wěn)定，因此大豆的進口數(shù)額不斷增長使行業(yè)內(nèi)對其依賴度不斷增加，致使我國做為最大的大豆需求國，卻對大豆定價權的影響幾可忽略不計，而由于在行業(yè)中，大豆做為主要油脂品種，也起到一個標本性的作用，導致其它油脂品種隨之一榮俱榮，一損俱損。而如果不能改變這種狀況，最終將使行業(yè)陷入種植及產(chǎn)量不斷萎縮、對外依存度不斷增長、話語權越來越虛弱的惡性循環(huán)之中。
“之所以出現(xiàn)這種狀況，一方面是油廠的利潤長期偏低，不愿意出太高的價格進行收購，而另一方面，雖說近年的大豆價格有所上調(diào)，但由于物價整體水平上漲使然，種植的成本也隨之水漲船高，使農(nóng)戶的預期也因此上升，最終形成了現(xiàn)在的局面。”此前，東方艾格分析師陳麗娜在接受《證券日報》采訪時分析。
點評：盡管大豆的過渡依賴進口已產(chǎn)生種種弊端，但中國的大豆進口步伐不會因此停滯，有媒體報道稱，作為全球頭號大豆進口國，我國2012年的進口量將再度增加，而歸根結底，原因在于生豬需求拉升豆粕銷量及巨大的食用油市場所致。
一邊是因利潤單薄而長期掙扎在生存邊緣的黑龍江大豆壓榨企業(yè)在走與留的叉路口困惑不已；一邊是大量的進口大豆以價格低廉和出油率高的優(yōu)勢紛至踏來，這看似完全相悖的一幕，卻成了眼下大豆壓榨行業(yè)最真實的寫照。
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種業(yè)將迎來并購潮
由于肩負著糧食安全的重任，種子行業(yè)素來受到市場的關注，然而，公開資料顯示，目前我國種業(yè)在研發(fā)、生產(chǎn)、營銷等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)中，都顯著落后于國際種業(yè)巨頭，而這些環(huán)節(jié)的落后，又從一定程度上使競爭壓力無形加大。
2011年4月，國務院出臺加快發(fā)展現(xiàn)代種業(yè)發(fā)展意見，此后，相關各方出臺了一系列種業(yè)改革措施及發(fā)展意見，從提高門檻、加快行業(yè)整合方面進行約束。這些要求紛紛提出，要提高行業(yè)準入門檻的同時，并推動兼并重組的力度。
值得注意的是，與此同時，越來越多的國外企業(yè)將發(fā)展目光瞄在了種業(yè)育繁推上，其中，10月26日，科技部與比爾及梅琳達·蓋茨基金簽訂了合作諒解備忘錄，而12月7日，科技部部長萬鋼與比爾·蓋茨在會晤中進行磋商，稱將在開發(fā)質(zhì)量好、價格低的作物品種等領域展開合作。有分析人士此前在接受《證券日報》采訪時認為，雙方的合作或許會集中在玉米水稻等領域。
目前，A股上市種業(yè)公司有荃銀高科、登海種業(yè)、神農(nóng)大豐、敦煌種業(yè)、隆平高科、萬向德農(nóng)等，而從其產(chǎn)品來看，不乏與國際種業(yè)巨頭合作者。
點評：如果近幾年內(nèi)能借助政策的力量兼并重組并形成業(yè)界真正的龍頭，對種業(yè)而言，無疑是個具有里程碑意義的發(fā)展期間，由于業(yè)界眾多中、小企業(yè)存在，整個育種行業(yè)科研、育種、營銷等各環(huán)節(jié)的對接上仍然有脫節(jié)的情況時有發(fā)行，而這些也制約了行業(yè)的發(fā)展，使得與國外育種巨頭的差距越來越大。
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養(yǎng)殖業(yè)地方割據(jù)格局不變
雖然2011年以來，幾乎所有的關于農(nóng)業(yè)的政策都提及“鼓勵兼并”，但是，從養(yǎng)殖行業(yè)的情況來看，由于行業(yè)中中小企業(yè)仍舊占據(jù)了較大比例，這種‘一地碎片’式的行業(yè)現(xiàn)象，短期內(nèi)將難以得到徹底改觀。因此，要在十二五末形成全國范圍內(nèi)的行業(yè)龍頭，還有較大差距。
按照畜牧業(yè)十二五規(guī)劃的要求，到2015年全國畜禽規(guī)模養(yǎng)殖比重提高10-15個百分點，畜牧業(yè)產(chǎn)值占農(nóng)林牧漁業(yè)總產(chǎn)值的比重達到36%。同時，還首次提出對畜牧業(yè)的金融支持，鼓勵有條件的地方設立畜牧業(yè)貸款擔?；?、擔保公司，為養(yǎng)殖加工龍頭企業(yè)融資提供服務。在此背景下，業(yè)界人士認為，這將加快行業(yè)集約化的速度。
不過，分析認為，以養(yǎng)殖業(yè)為例，要想在十二五末形成行業(yè)寡頭仍然有較大差距，雖然可能會形成一些區(qū)域龍頭。從行業(yè)來看，目前仍然是中小企業(yè)占據(jù)了行業(yè)的大多數(shù)份額。即使十二五末能達到規(guī)劃的全部要求，規(guī)?；蛳啾纫琅f不算太強，跟國外的企業(yè)還有差距。
值得注意的是，從公開資料顯示情況來看，無論是養(yǎng)殖行業(yè)還是種植行業(yè)，除部分龍頭企業(yè)擁有自主研發(fā)能力外，大部分中小企業(yè)對此投入的熱情并不明顯。
點評：從大智慧顯示情況來看，畜牧業(yè)十二五規(guī)劃出臺的當日和次日，農(nóng)業(yè)板塊股票走勢卻正好與此相反，持續(xù)走低。利好卻走低，這似乎是個悖論。而有分析人士對本報介紹，當前畜牧業(yè)、種植業(yè)受國內(nèi)生產(chǎn)成本提高和國際市場因素影響，長期以來走勢不佳，加上自然風險、系統(tǒng)性風險長期存在，短期內(nèi)股價反彈有一定難度。但無論如何，股價的走勢，卻也從一定程度上表現(xiàn)出各方對行業(yè)的認知和觀點。
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豬肉價格二季度有望下滑
隨著2011年5月以來生豬價格的加速上行，生豬養(yǎng)殖的相關話題越議越熱，豬肉價格將維持高價致何時？周期到底會在何時見底……由于與民生關聯(lián)度大，豬肉的猛漲一度讓人談豬色變，此后，有不少人士分析稱，豬肉價格已然對居民消費指數(shù)造成重要影響。
此后每月，當國家統(tǒng)計局公布消費指數(shù)時，豬肉價格在其中所占比重的相關話題總會聞風而動，而這個時期，也是股市大盤的敏感期，因此，預測消費指數(shù)的漲幅和拐點，就成了資本市場各路研究人士不得不正視的問題，而其中的豬肉價格對消費指數(shù)的影響因素，則成了不得不考慮的因素。
此前，本報記者調(diào)研得知，由于周期性影響，豬肉價格保持高位運行將至2012年一季度，此后，隨著出欄率上升等因素的影響，豬肉價格有望回落。值得注意的是，根據(jù)《證券日報》統(tǒng)計公開數(shù)據(jù)顯示，無論是生豬出欄價格還是肉價的走勢，北方地區(qū)上漲幅度均高于南方地區(qū)，價格北強南弱局面未有明顯改變。
值得注意的是，數(shù)據(jù)顯示，2011年以來，以美國、加拿大為主力的洋豬肉大舉搶灘中國市場，其中美國豬肉的進口量及進口額漲幅均超過700%。尤為關鍵的是，這些進口豬肉的到岸價只有國產(chǎn)豬肉的一半。洋豬肉的大舉登陸，也使得國內(nèi)一路高漲的豬肉價格出現(xiàn)了久違的下跌，雖然此后分析人士多數(shù)認為，這些未能最終影響國內(nèi)生豬產(chǎn)業(yè)，但是，卻也不得不讓我們警醒，由于市場巨大，洋豬肉們在搶灘中國市場的同時，本土企業(yè)也應正視自己的不足，提高生產(chǎn)管理水平，使豬肉價格能夠持久穩(wěn)定，而不再像過山車一樣，形成所謂的“豬周期”。
點評：牛市還是熊市，最終的決定因素來自豬市？這看似不可理喻的邏輯，卻偏偏成了2011年資本市場的關鍵詞之一，由于消費指數(shù)有滯后性，因此，研究豬肉價格指數(shù)并戲稱為預測其滯后性的殺手锏，這是因為，推動消費指數(shù)的主要動力在于食品價格，而食品價格中，豬肉占據(jù)不容忽視的大比重。
不過，這種邏輯或許在2012年有望得到根本性的改觀，多渠道分析認為，2012年，豬肉價格大幅下降將不再是夢想。
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遠洋捕撈企業(yè)迎來拐點
2011年10月17日，農(nóng)業(yè)部公布《漁業(yè)十二五規(guī)劃》，在以養(yǎng)為先的同時，對水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)、增殖漁業(yè)、捕撈業(yè)、加工業(yè)和休閑漁業(yè)五大產(chǎn)業(yè)體系做出了詳細規(guī)定。其中，關于水產(chǎn)養(yǎng)殖在產(chǎn)業(yè)中所占比重被再度要求加重。
規(guī)劃顯示，至十二五末將實現(xiàn)水產(chǎn)品總產(chǎn)量超過6000萬噸的目標，其中，養(yǎng)殖產(chǎn)品比重達到75%以上；水產(chǎn)養(yǎng)殖面積穩(wěn)定在1億畝以上，完成2000萬畝中低產(chǎn)池塘標準化改造；水產(chǎn)品質(zhì)量安全水平穩(wěn)步提升，產(chǎn)地抽檢合格率保持在98%以上。
為實現(xiàn)這些目標，規(guī)劃顯示，將加快水產(chǎn)養(yǎng)殖標準化創(chuàng)建，推廣應用健康養(yǎng)殖標準和養(yǎng)殖模式。發(fā)展與水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)相配套的現(xiàn)代苗種業(yè)等。
值得注意的是，根據(jù)公開資料顯示，十一五期間水產(chǎn)品總產(chǎn)量的養(yǎng)捕比例由十一末的67：33發(fā)展至71：29。而此次要求加重比率至75%以上則意味著，水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)將在此期間繼續(xù)被鼓勵釋放產(chǎn)能，相對而言，捕撈業(yè)在整個產(chǎn)業(yè)中的比重將適度下調(diào)。
點評：從這些規(guī)劃的要求來看，以養(yǎng)殖為主的獐子島由于主營為水產(chǎn)品育苗、養(yǎng)殖等，將受到利好影響，不過，所謂有得即有失，而對于以捕撈為主的企業(yè)而言，十二五期間市場份額再度被削減成了事實，如何應變？如何為企業(yè)尋找長期的利益增長點，就是這類企業(yè)不得不正視的問題。
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農(nóng)業(yè)企業(yè)有望突破融資瓶頸
通用的說法是，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)是相較于傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)而言、廣泛運用現(xiàn)代技術進行生產(chǎn)和管理的農(nóng)業(yè)，因此，其在具備機械化等特性的同時，更兼具生態(tài)、高效等個性。
受其特性的影響，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)近年來頗受相關各方的關注。2012年初，農(nóng)業(yè)部常務會議上，研究部署加快推進國家現(xiàn)代農(nóng)業(yè)示范區(qū)的信息使得業(yè)界的關注點一下子集中在了這上面。根據(jù)媒體報道，農(nóng)業(yè)部部長韓長賦強調(diào)，要大力推進其建設，并確保取得預期成效。
按照會議所述，大部分示范區(qū)要力爭在十二五期間基本實現(xiàn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，少部分發(fā)展基礎較弱、條件不完全具備的示范區(qū)則要力爭在十三五期間基本實現(xiàn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，而為實現(xiàn)這些目標，將在示范區(qū)開展商業(yè)金融支持現(xiàn)代農(nóng)業(yè)建設的試點，探索破解農(nóng)村金融服務瓶頸的有效途徑。而農(nóng)業(yè)部則將安排的項目資金，用于現(xiàn)代農(nóng)業(yè)建設的，要向示范區(qū)傾斜。
此外，在重點建設領域，還要著力在薄弱環(huán)節(jié)和關鍵領域有所突破，并且使示范區(qū)三分之二以上的耕地達到旱澇保收的標準。
點評：作為一個傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，農(nóng)業(yè)在科技及管理手段日益更新的時代，生產(chǎn)、銷售的各個環(huán)節(jié)都在悄然發(fā)生著科技化、現(xiàn)代化的轉變，但是，不容忽視的問題是，農(nóng)業(yè)企業(yè)融資難依舊是行業(yè)無法言說的痛楚，如今，隨著重點區(qū)域內(nèi)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)與金融結合力度的增加，困繞農(nóng)業(yè)企業(yè)的這一問題有望取得突破性進展。
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農(nóng)企海外投資將大幅增加
陸續(xù)出臺的各行業(yè)十二五規(guī)劃使得領域內(nèi)未來五年的發(fā)展方向逐漸明晰起來，而《農(nóng)業(yè)國際合作發(fā)展十二五規(guī)劃》的出臺，則使原本沉寂一時的農(nóng)業(yè)出海合作再次喧囂起來。
1月11日，農(nóng)業(yè)部發(fā)布《農(nóng)業(yè)國際合作發(fā)展十二五規(guī)劃》，稱十二五期間，要實現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品出口年均增幅不低于6%、逐步建立海外農(nóng)業(yè)科技示范中心10個以上和向發(fā)展中國家派出1350名專家和技術人員，在華培訓3000名農(nóng)業(yè)管理和技術人員的三大目標。
從農(nóng)業(yè)部發(fā)布《農(nóng)業(yè)國際合作發(fā)展十二五規(guī)劃》顯示來看，目前農(nóng)業(yè)國際合作面臨著幾個問題，如國際貿(mào)易環(huán)境復雜，關鍵核心技術引進難度大，面臨制約日益突出等。此外，還十二五期間，還將推進國際農(nóng)業(yè)科技合作平臺建設，并深化國際農(nóng)業(yè)科技交流與合作。
讓人欣慰的是，亦有農(nóng)業(yè)巨頭認識到了走出去對企業(yè)尋找新利潤點的重要性，例如上市公司北大荒的股東北大荒集團就斥資15億美金主動出擊海外買地進行種植。
不過，盡管市場諸多分析，但農(nóng)業(yè)主動走出去卻仍然步履蹣跚。但是，不容忽視的背景時，跨國農(nóng)業(yè)及食品巨頭對中國市場的關注度卻一下處于高溫狀態(tài)，例如，近期雀巢收購徐福記的成功，則迫使我國糖果行業(yè)的企業(yè)將不得不因此重新規(guī)劃江湖地位。
點評：隨著發(fā)達國家及跨國食品集團搶灘我國市場的進程進一步加快，國內(nèi)企業(yè)必將提高自身競爭力，統(tǒng)籌國內(nèi)國際市場資源，進一步加強與國際農(nóng)業(yè)、糧食領域的合作，推動我國農(nóng)業(yè)走出去，推動農(nóng)業(yè)國際合作取得重大進展。
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節(jié)水灌溉企業(yè)將迎實質(zhì)利好
2011年初發(fā)布的中央一號文件拉開了水利建設板塊公司被關注的序幕，2011年12月至2012年1月密集召開和出臺的中央經(jīng)濟工作會議、中央農(nóng)村經(jīng)濟會議、全國水利工作會議和即將發(fā)布的1號文件再次為該板塊注入強心劑。
2011年，本報記者曾多次致電水利建設相關上市公司及研究分析人士咨詢，從年初至今，板塊影響已逐漸明郎，節(jié)水灌溉公司稱業(yè)已受到政策帶來的利好，而隨著政策推動的深入，企業(yè)受益程度加大，業(yè)績帶來更多利好將成為現(xiàn)實。
2011年以來，水利建設板塊股票可謂占盡政策的天時，年初一號文件中，將水利建設提到了前所未有的高度，而在7月8日-9日召開的水利工作會議中，力爭5-10年扭轉水利建設滯后局面等信息使得相關股票在當時大幅飄紅。
而從板塊股價走勢來看，截至目前水利建設板塊股價共出現(xiàn)三次階段上漲行情。大智慧顯示，2011年初至2月9日，水利建設板塊股價漲至年內(nèi)最高點；6月13日至7月12日，水利建設板塊開始出現(xiàn)年內(nèi)第二輪階段上漲，累計漲幅約25%；10月21日至11月2日，水利建設板塊再度出現(xiàn)階段上漲，累計漲幅約13%。
有分析師在接受本報采訪時表示，從去年水利股的走勢來看，在年初一號文件出臺后連續(xù)上漲，2月上旬達到頂峰，之后有所回調(diào)。6月再次掀起新一輪上漲態(tài)勢，部分股票甚至創(chuàng)出歷史新高。從整體情況來看，一號文件的出臺為水利股服下了一粒定心丸，市場對水利股的中長期潛力抱有很大信心，而水利股的整體走勢也完全達到了預期。
點評：雖然2011年初的中央一號文件使水利建設板塊走至年內(nèi)最高點，但對于投資者而言，水利建設板塊真正開始熱議卻始于夏季的旱災，加大水利投資、推進水利建設工作刻不容緩。而隨著“十二五”期間水利投資規(guī)模的加大，水利建設板塊將迎來長期的投資盛宴。
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農(nóng)機以舊換新細則將出臺
2011年的農(nóng)機行業(yè)迎來了諸多政策，無論是商務部印發(fā)的《關于加快農(nóng)機現(xiàn)代流通體系建設的意見》，還是工信部《農(nóng)機工業(yè)發(fā)展政策》，抑或是農(nóng)業(yè)部正式發(fā)布的《全國農(nóng)業(yè)機械化發(fā)展“十二五”規(guī)劃》，都為農(nóng)機行業(yè)未來五年的發(fā)展描繪了雄偉藍圖。
農(nóng)業(yè)部正式發(fā)布《全國農(nóng)業(yè)機械化發(fā)展“十二五”規(guī)劃》稱，到2015年，農(nóng)機總動力達到10億千瓦，農(nóng)機化率提升到60%以上，農(nóng)機工業(yè)總值達到4000億元，這也意味著產(chǎn)業(yè)規(guī)模與目前相比，大約要提高40%。數(shù)據(jù)顯示，中央財政農(nóng)機年購置補貼資金從2004年度0.7億元增加到2011年的175億元。而在此次規(guī)劃中，農(nóng)業(yè)機械購置補貼專項“再次成為”十二五期間國家重點扶持的四大專項規(guī)劃之一。
此外，“以舊換新”首次被列入農(nóng)機“十二五”規(guī)劃。規(guī)劃中強調(diào)，要“建立農(nóng)業(yè)機械報廢更新制度，制定農(nóng)機以舊換新辦法”。而工信部發(fā)布《農(nóng)機工業(yè)發(fā)展政策》除提出推動產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整及企業(yè)兼并重組，并強調(diào)發(fā)展核心技術等內(nèi)容外，值得注意的是，該發(fā)展政策提出建立農(nóng)機召回制度。對于因設計或制造方面的原因存在缺陷，不符合有關法規(guī)、標準，有可能導致安全及環(huán)保問題的農(nóng)機實行產(chǎn)品召回制度。此外，積極開展老舊農(nóng)機回收再制造工作也被首次提及，政策稱，要推進拖拉機、聯(lián)合收割機等農(nóng)機回收再制造試點工作，研究出臺相關鼓勵扶持政策。
點評：從政策規(guī)定的詳情來看，召回及以舊換新政策都填補了此前的行業(yè)空白，但是，由于此前未有這類經(jīng)驗可循，召回如何約定，以舊換新以何為標準都是不得不面對的問題，不過，無論最后標準制定詳情如何，對于行業(yè)而言，這種進步對行業(yè)有序發(fā)展所起到的作用不容忽視。